作為股份制銀行梯隊中的中信戰(zhàn)略體量第三名，總資產接近10萬億元的銀行業(yè)年中信銀行曾長期被稱為“對公之王”。至今十年間，董事它發(fā)力補短板的長方“零售第一”戰(zhàn)略是否已有成效？在零售業(yè)務不良率上升成為行業(yè)性趨勢時，中信銀行是合英否例外？
南方周末新金融研究中心研究中信銀行2024年報發(fā)現(xiàn)，該行零售管理資產余額穩(wěn)居可比同業(yè)第二，零售收入貢獻度超40%，不能報⑥但利潤貢獻度卻僅有一成多，急于金融不良率隨行業(yè)趨勢而上升。求成
在中信銀行于2025年3月27日舉辦的透視2024年度業(yè)績發(fā)布會上，該行董事長方合英對此回應稱，中信戰(zhàn)略無零售不強。銀行業(yè)年如果零售不強，董事中信銀行建設“一流銀行”的長方發(fā)展愿景就無從談起。但發(fā)展零售業(yè)務不同于對公業(yè)務，合英不能單純的目標驅動考核導向，而要更多依靠體系驅動能力導向。他強調，“（零售業(yè)務）不能急于求成！”
年報顯示，2024年，中信銀行資產規(guī)模超過9.5萬億元，營收和利潤均實現(xiàn)雙增，分別為2136億元和685億元，同比增長分別為3.76%和2.33%。與此同時，該行不良資產率連續(xù)6年下降，而撥備覆蓋率持續(xù)4年提升。這在長低息時代確實不易。但市場尤為關注中信銀行的零售戰(zhàn)略轉型成效。
作為曾經的“對公之王”，中信銀行對公業(yè)務對資產規(guī)模、營收和利潤的貢獻率一度超過七成。零售戰(zhàn)略轉型始于2015年啟動的第一個“三年規(guī)劃”，確立“一體兩翼”戰(zhàn)略（以對公業(yè)務為“一體”，零售業(yè)務、金融市場業(yè)務為“兩翼”）；2018年第二個“三年規(guī)劃”走向“三駕齊驅”，目標是實現(xiàn)“公司業(yè)務輕而強，零售業(yè)務大而強，金融市場業(yè)務活而強”；2021年第三個“三年規(guī)劃”提出“四大經營主題”，“零售第一”位居其一；2024年，該行提出建設“五個領先銀行”，零售業(yè)務依舊被置于“C位”。
零售業(yè)務轉型十年，成效如何？年報顯示，截至2024年末，中信銀行對公、零售、金融市場業(yè)務在營收中的占比分別為44.6%、40.1%和15%，接近4:4:2的合理狀態(tài)；資產規(guī)模占比分別為31.8%、24.7%和37.5%，基本形成三足鼎立格局。客觀而言，中信銀行零售管理資產余額達4.69萬億元，同比增長10.6%，規(guī)模穩(wěn)居可比同業(yè)第二，連續(xù)3年實現(xiàn)市場份額正增長。存款成本率較同業(yè)平均水平多降了8個基點，在可比同業(yè)的排名從第四升至第二。
但稅前利潤占比方面，對公業(yè)務占比仍高達61.6%，零售業(yè)務占比則從2023年的21.3%大幅下降至11.4%。
該行零售業(yè)務雖在資產規(guī)模和營收上實現(xiàn)了占比平衡，但從利潤貢獻度而言，十年零售轉型戰(zhàn)略似乎不甚理想。
中信銀行零售業(yè)務為何資產規(guī)模和營收體量不小但利潤不多呢？
年報顯示，中信銀行零售銀行實現(xiàn)營業(yè)凈收入和利潤分別為818.21億元和92.30億元，同比分別下降0.86%和42.08%。零售業(yè)務利潤占總利潤的11.4%。原因何在？中信銀行零售業(yè)務中個人貸款不良率1.25%，同比上升了4個基點，是該行新增不良貸款的主要來源。
中信銀行副行長兼首席風險官胡罡對此表示，零售銀行業(yè)務的風險上升是行業(yè)趨勢，未來還會持續(xù)。在零售業(yè)務處于行業(yè)性困境時，中信銀行相比同業(yè)會有較好表現(xiàn)。這是因為中信銀行對零售貸款的調控或加強管理比同業(yè)時間更早。2019年，已經關注到居民杠桿率比較高，從當年開始一直收緊信用卡客戶的準入；2021年，發(fā)現(xiàn)國家房地產政策在調整，預計房地產也會出現(xiàn)一些下行影響，也可能會影響附帶的資產質量，從當年開始對于按揭類和有抵押類的貸款開始采取一些措施，這些措施包括客戶選擇方面堅持按揭為主、有抵押貸款為主，零售貸款中有抵押貸款占比達83%；同時，堅持由對公業(yè)務條線審批押品，同時每年對押品進行重估值。
方合英亦認為，零售業(yè)務是中信銀行，也是整個行業(yè)當前所面臨的重大課題。中信銀行零售業(yè)務資產質量承壓，主要是受居民債務周期、房地產周期影響所致，呈現(xiàn)的是周期性行業(yè)性特點。但方合英強調，中信銀行已對零售信貸風險及時進行了復盤，從風險模型迭代、渠道篩選、貸后管理等方面定位問題。同時，自2024年二季度開始，對個貸和信用卡采取了一系列風險策略優(yōu)化和管控措施。這些相關措施自去年四季度開始顯現(xiàn)效果，個人貸款逾期率、新戶風險等關鍵指標均呈下降趨勢。
方合英還稱，相信提振消費專項行動及一系列配套措施，對個人貸款、信用卡貸款資產質量基本面會有很大的改善。中信銀行將堅持“零售第一”戰(zhàn)略不動搖。“無零售不強，如果零售不強，中信銀行建設‘一流銀行’的發(fā)展愿景就無從談起。發(fā)展零售業(yè)務不同于對公業(yè)務，不能單純的目標驅動考核導向，而要更多依靠體系驅動能力導向。（零售業(yè)務）不能急于求成。”
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盡管被零售業(yè)務在營收和利潤上拖了后腿，但中信銀行全年營收和利潤均仍保持了微弱正增長，不良資產率連續(xù)6年下降，撥備覆蓋率連續(xù)4年提升。
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究其原因，對公業(yè)務依然是扛鼎之功，凈息差相對較穩(wěn)是主因。年報顯示，2024年末，中信銀行凈息差1.77%，同比下降1個基點。
方合英表示，從2021年就預判了銀行業(yè)凈息差走勢，領先同業(yè)將“穩(wěn)息差”確立為該行四大經營主題之首，堅持量價平衡，以負債成本管控為驅動的凈息差管理機制。該行擬任行長蘆葦進一步解釋，為穩(wěn)住息差，中信銀行“既不走以量補價的近路，也不走以價補量的險路”。
在存款定期化和優(yōu)質資產競爭激烈的兩端不利環(huán)境下，穩(wěn)息差成為一道行業(yè)難題。中信銀行的具體措施是什么？
蘆葦解釋稱，負債端主動“增結算，控久期”。該行加強負債久期管理，主動控制中長期存款增量，推動負債成本更快跟隨市場利率下行。2024年，該行三年期存款占自營存款的比例比同業(yè)平均低3個百分點，當年占比變動優(yōu)于同業(yè)平均1個百分點。
在資產端，不放松資產安全性的底線，不采取風險下沉來換取收益的策略，更多通過優(yōu)化資產結構，穩(wěn)定資產收益率。
方合英補充稱，息差穩(wěn)定主要來自于負債成本的管控，負債成本的管控主要來自于交易結算業(yè)務增長，交易結算業(yè)務的增長主要得益于產品體系的升級、系統(tǒng)的優(yōu)化和場景的拓展。這是個邏輯，環(huán)環(huán)相扣。
對比平安銀行、交通銀行、中國銀行及招商銀行2024年活期存款數(shù)據(jù)，中信銀行的活期存款占比44.55%，僅低于招商銀行。
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南方周末新金融研究中心研究員此前對平安銀行、交通銀行、中國銀行及招商銀行2024年年報進行了深入調研分析，其中存款平均成本率方面，中信銀行為1.89%，優(yōu)于平安銀行、交通銀行，但仍劣于中國銀行、招商銀行。與2023年相比，2024年存款成本率降幅23個基點，大于其他4家銀行。
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