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企業生產ESG原始信息，各方丨解國投資機構使用ESG評級數據，應對處于中間的評評級第三方機構提供ESG數據整合和評級服務，從生產、發展供給，保持到使用，耐心構成了ESG評級的碼中基本鏈條。
然而，各方丨解國由于ESG信息本身的應對豐富性和當前上市公司ESG信息披露質量如覆蓋率、及時性、評評級標準化等普遍不高，發展導致在ESG評級鏈條中，保持供需雙方的耐心信息不對稱，ESG評級結果不能完全反映企業ESG實踐水平，碼中評級數據對投資決策的各方丨解國參考價值不大。
建立高質量的ESG數據庫，是解決ESG評級市場信息不對稱的關鍵。
北京秩鼎技術有限公司（以下稱“秩鼎”）成立于2018年，主要業務是為金融機構提供ESG數據服務。秩鼎創始人、首席執行官劉相峰有在湯森路透（金融市場數據和基礎設施提供商之一）從業的經歷。在此次訪談中，他表示，現在關于ESG的公共討論很熱烈，但它仍是一個比較新的概念，哪些數據屬于ESG數據？通過什么渠道可以獲取？如何納入投融資決策？這些問題投資機構也在探索之中。
立足市場需求，秩鼎根據國際通行的ESG標準指南和可持續發展倡議，建立起專業的ESG數據庫，為金融機構開展ESG投資提供支持。
隨著客戶需求的擴展，一些新進入ESG投資領域的金融機構客戶不僅希望獲得ESG數據，也希望秩鼎提供更直觀的對這些數據所代表的企業ESG實踐水平的評價。“從2020年開始，秩鼎在ESG數據服務的基礎上，開發ESG評價體系，幫助客戶更好地理解和使用ESG數據。”
當前A股上市公司自主披露ESG信息的企業數量占比仍然較低，要實現ESG數據全覆蓋，就不能單純依靠企業自主披露。
秩鼎通過三個渠道挖掘企業ESG數據，以實現對A股上市公司的全覆蓋。一是企業自主披露，即采集企業年報和ESG報告中的信息；二是加大對監管信息的采集，如來自市場管理、證券交易、生態環境、消費者權益保護等部門的處罰信息或行業統計公示信息；三是進行外部采買，如向國家知識產權局購買企業專利數據。
龐大的信息采集量和數據處理需求，離不開技術手段的支撐。
秩鼎建立了數據中臺，在這里可以完成ESG信息的采集、處理和入庫。成熟的數據采集技術能夠讓秩鼎從成千上萬個網頁中自動提取結構化和非結構化的ESG信息。
劉相峰表示，ESG信息采集主要涉及對自然語言文本的理解和圖片解析。“我們解析的正確率能夠達到80%以上，但解析后的數據并不能直接入庫。比如機器能夠自動采集到企業有關應對氣候變化的信息，但不同企業的披露指標和口徑不同，要提高數據的可用性和后續評價的一致性，就需要對采集到的信息進行處理。”
秩鼎一方面將ESG議題涉及的指標盡可能做量化處理，最大限度提高信息采集的精準度。對于無法量化處理的指標，則盡量讓“填空題”變成“選擇題”，事先給出備選項，框定信息采集的邊界。
另一方面通過質檢流程進一步提升數據質量。秩鼎ESG團隊包括研究團隊、數據團隊和技術團隊。研究團隊擔當產品經理的角色，研究方法論，開發評級體系；數據團隊負責ESG數據的編輯和運營；技術團隊支持實現ESG信息的自動化采集和處理。“自動化采集到的信息經過處理后，由數據團隊進行核查，重點核查是否存在空缺值、異常值等。核查后才能進入ESG數據庫。”
湯森路透的工作經歷，讓劉相峰對數據的重要性有更深的理解。這也成為秩鼎開展ESG評級的重要基礎。
“如果說我們的ESG評級與其他機構的評級有什么區別的話，我認為最大的特點就是數據質量高。”劉相峰認為秩鼎開展ESG評級的優勢在于，比ESG咨詢機構更懂數據，比數據服務商更懂ESG。
從2020年開始，秩鼎開展A股上市公司ESG評價。評價體系的構建，一方面參考現有的具有代表性的國際標準；另一方面結合本土實際，將政策監管重點、行業差異等因素融進評價指標。
“基于通用框架的評級結果，它的區分度不高。我們做得更精細一點，指標和權重的設定考慮了不同行業之間的差異，相同行業又考慮了企業規模的差異。”
與此同時，秩鼎設定了每月更新的頻率。較高的評級頻率，能夠在一定程度上助力ESG數據的自我修正。秩鼎將評級結果提供給所服務的金融機構，如果重點標的的市場表現和評級結果之間存在較大出入，秩鼎就會做歸因分析，繼續完善ESG數據質量和評級方法論。
秩鼎的ESG評級屬于主動評級，即不依賴企業獲取ESG數據，也就不與被評企業進行單獨的溝通。但對于愿意溝通的企業，秩鼎也持開放的態度。
“我們將評級結果提供給基金公司、證券公司、銀行、保險等金融機構供他們參考，如果有企業正好是金融機構投資的目標公司，他們因為評級的原因找到我們，希望了解我們的評價體系或者提供ESG數據的話，我們也是非常歡迎的。”
目前，秩鼎的ESG評價仍只服務于金融機構，還沒有面向企業側推廣宣傳的計劃。如此謹慎的原因在于ESG評級的合規性問題。
劉相峰認為，ESG評級是一種信用評價，評價結果或多或少會對企業產生影響。在行業還處于自由生長階段，沒有監管的情況下，大力推廣甚至渲染自己機構的ESG評級結果，難免存在風險。“行業的發展，現在不是要跑馬圈地，而是要實事求是，做好基礎數據和評價方法論。”
盡管對秩鼎的數據質量和評價方法有信心，但劉相峰也坦言，秩鼎開展ESG評級面臨的挑戰：一方面企業自主披露的ESG數據還不完備，這會對評級結果的客觀性帶來影響；另一方面秩鼎還需要在研究方面進行更多的人力和技術投入，“更資深的研究團隊肯定會生產出更優的方法論。”
談及對ESG評級市場良性發展的建議，劉相峰認為，各方應對評級市場的發展保持耐心。
第一，任何一種商業模式或服務的出現，在市場環境下都會經歷自然演進的過程，是發展壯大還是消亡，監管不宜過早干預。ESG評級服務是新生事物，評級市場正處于混沌期，監管部門要保持耐心。
第二，評級機構要有耐心，扎實做好ESG數據和方法論，不應急于通過評級結果直接變現。現在市場上有影響力的評級機構，是通過其先進而透明的方法論、成熟的品牌與商業模式、市場驗證與廣泛認可來實現商業價值，而不是依靠評級直接變現。劉相峰認為，目前投資機構、學術機構、媒體等對ESG評級的廣泛關注就是評級機構最大的收益。
面向未來，秩鼎依然將ESG數據產品作為重點。劉相峰表示，公司業務從數據擴展到評級，是伴隨客戶需求自然演進的過程，并不是創立之初就設計好的。ESG數據始終是秩鼎最主要的產品。因為“評級方法各有邏輯，數據永遠是基礎。秩鼎希望能夠為市場提供高質量的ESG數據，解決ESG評級透明度和信息不對稱的問題，提高市場效率。”
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