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2024年，金標桿所有金融監管機構高調主張“長牙帶刺”，罰單并落實在監管行動上。監管金融機構

哪些機構被罰頻次最多？利劍哪些機構頂風作案，被開出“天價罰單”？年度背后的原因又是什么？為解答系列疑惑，南方周末新金融研究中心依托南方周末“牧羊犬—中國金融業合規云平臺”（下稱“牧羊犬平臺”），金標桿選取2023年11月1日至2024年10月31日作為觀察時間段，罰單對此期間收錄到的監管金融機構金融合規信息進行深度研究分析，以此構建2024年金融合規總榜，利劍還原各機構主體于合規經營維度的年度真實情況。

牧羊犬平臺系南方周末自主研發的金標桿智能平臺，于2023年7月正式上線運行。罰單歷經數次擴容，監管金融機構牧羊犬平臺收錄的利劍信源已擴展至10家，覆蓋中國人民銀行、年度國家金融監督管理總局、國家外匯管理局、中國證監會及其派出機構，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、中國證券業協會、中國證券投資基金業協會和中國銀行間市場交易商協會等十多個監管部門及其派出機構，是目前國內金融合規大數據領域信源覆蓋最多、采集準確率最高、數據分析功能最領先的平臺之一。

依托牧羊犬平臺，南方周末新金融研究中心于2023年12月發布首個年度金融合規總榜。2024年起，南方周末新金融研究中心以月度、季度和半年度為頻次發布涉及銀行、保險、支付和資管等主要金融領域的合規榜單及報告18篇次。相關榜單和研究報告從罰單數量、罰金數額和案由等維度進行深度剖析，精準解析監管動向及金融機構自身存在的突出問題，正成為越來越多金融機構加強自身合規建設的重要參考。

三個行業、兩個維度

2023年11月1日至2024年10月31日，牧羊犬平臺總計收錄近1.5萬條處罰信息，涉罰領域覆蓋銀行、保險、資管、第三方支付、期貨、金融租賃和貨幣經紀等幾乎所有金融行業，其中機構類罰單金額約39億元。

南方周末新金融研究中心以細分行業受罰頻次占比作為刻度值，選取受罰頻次排位前三的行業作為2024年金融合規總榜重點監測對象。并同時設定“累計受罰金額（機構類罰單）”和“累計受罰頻次（機構類罰單）”兩大維度，對被關注行業受罰主體的合規情況進行排序，以此生成覆蓋三行業的六個榜單。

其中，累計受罰金額一項包含罰金和沒收違法所得兩項，而累計受罰頻次的統計亦包含被罰和被沒收違法所得兩個細分行為。南方周末新金融研究中心認為，金融行業覆蓋的各細分領域較為龐雜，機構業務和產品存在較大差異。通過受罰頻次可篩選出全行業違規情形的“深水區”；對同一行業而言，罰金及受罰頻次的多寡可以直觀反映市場主體的違規程度。與此同時，相比于員工個人收到的罰單，以機構為處罰對象的機構類罰單更能揭示公司行為，具有更為廣泛的警示意義。

依照上述規則，經測算，2024年金融合規總榜最終選取銀行、保險和資管三細分行業作為監測對象。在對應的時間段內，這三個行業收到的處罰信息頻次分別為6965條、3941條和1760條，在全行業中占比分別為46.8%、26.5%和11.8%，合計占全部罰單信息超85%。與此同時，這三個行業收到的機構類罰單金額分別約為23億元、3.4億元和2.6億元,合計29億元，占全行業機構類罰單總額七成以上。   

值得說明的是，監管機構公開罰單與金融機構違規行為之間亦有一定的時差。另外，鑒于被罰金額多寡與頻次和金融活動豐富程度正相關，因此榜單搭建邏輯并不意味著南方周末新金融研究中心對相關行業合規度的負面評價，亦不代表放棄對全行業其他細分領域的關注。

伴隨監管取向和市場合規情況的迭變，南方周末新金融研究中心將因時因勢調整金融合規總榜的搭建邏輯，以期全面反映市場主體的合規情況。

銀行：中信銀行被罰超2億元

在銀行領域中，中信銀行和農行各自摘得“罰金之最”和“受罰頻次之最”。

累計受罰金額前二十名中，中信銀行以超2億元的累計罰金數額問鼎“榜首”，往后依次是建行（10836萬元）和農行（10478萬元）。而受罰頻次上，農行居首，中行和建行緊隨其后。3家銀行于所選取的時間段內收到的罰單信息均超出100條。

按機構類型劃分，6家國有銀行和9家A股上市股份制銀行均現身“受罰金額”及“受罰頻次”的前二十名。同時，包括廣州銀行、徽商銀行、上海銀行、齊魯銀行和九江銀行在內的5家城商行亦在兩項排名中獲得“席位”。

如果說屢屢被罰跟資產規模和金融活動相對豐富有關，那么體量相對小的城商行在可比同業中“脫穎而出”則是值得關注的事項。南方周末新金融研究中心對比兩項排名發現，資產規模不足萬億元的廣州銀行和徽商銀行在“受罰金額”和“受罰頻次”上均入圍前二十。在受罰金額一項，廣州銀行排位第九，超出體量龐大的郵儲銀行。南方周末新金融研究中心翻查其收到的26條處罰信息發現，傳統存貸款業務是其被罰重點。對私業務領域的信用卡授信額度管理、風險監測以及個人消費貸貸前調查均存在不審慎及違規之處?；丈蹄y行兩項排名均為第十二，僅次于招行。南方周末新金融研究中心建議，這兩家城商行對自身合規經營情況保持高度關注。

除累計受罰金額和頻次外，南方周末新金融研究中心同期關注了單張罰金在千萬元以上的“天價罰單”。南方周末新金融研究中心認為，較之罰金數額相對小的罰單，“天價罰單”更能揭示違規情節之嚴重，抑或昭示監管稽查之重點。

經梳理發現，在受罰金額前二十序列，包括中信銀行、平安銀行、建行、中行、農行、浙商銀行、齊魯銀行、廣州銀行和工行等在內的9家銀行各領到單張罰金千萬元以上的“天價罰單”。其中以中信銀行于2023年12月領到的2億元罰單最引人關注，緊隨其后的則是平安銀行于2024年5月被罰超6700萬元。

觸發千萬級罰單的案由是什么？南方周末新金融研究中心分析上述9家銀行具體罰單信息發現，相關銀行在公司治理、理財業務、存貸款業務、投資業務和不良資產出表等方面存在違規之處。而這亦與近年銀行業貸款需求不景、風險資產持續暴露等諸多背景呼應。

南方周末新金融研究中心認為，宏觀及行業背景的變化并不是銀行業違規經營的理由。在金融監管趨嚴趨細的環境下，各銀行應同步強化合規意識并構建更加完善的合規體系，將合規所蘊含的咨詢和建議等更具深層次含義的職責嵌入業務流程，而不是進行事后把關等象征性操作。如此可更好避免因違規經營造成的巨額罰款和聲譽損失，提高可持續發展能力。

保險：人保財險摘“罰單之王”

作為金融體系的重要組成部分，保險業共收到近4000條處罰信息，僅次于銀行業。

南方周末新金融研究中心驗算發現，無論是受罰金額還是受罰頻次，人保財險均位列保險業第一，且兩項金額均大幅領先于各自榜單的第二名，是保險業當之無愧的年度“罰單王”。

受罰金額前二十名序列，太平洋財險、平安人壽的罰金總額分別位列第二及第三；而受罰頻次上，平安人壽和人壽保險入圍前三。綜合兩項排名可以看出，除人保財險外，平安人壽亦在過去一年被監管頻繁關注。

競爭力尚可的兩家公司為何頻頻被罰？南方周末新金融研究中心對兩家公司收到的15張大額罰單（指單張罰金在50萬元以上的罰單）研究發現，“利用保險代理人虛構保險中介業務套取費用”和“虛假承保理賠”是其被罰的主要原因。其中，前者在15條罰單對應的案由中出現5次，后者出現2次。

一位對保險業頗有研究的人士對南方周末新金融研究中心研究員分析認為，“利用保險代理人虛構保險中介業務套取費用”多指團險直銷渠道通過向個人代理掛單的方式，套取高額傭金的行為。相比于團險直銷部門，保險公司向個人代理支付的傭金相對高；而“虛假理賠”則指保險公司工作人員為了騙取保險金,利用職務上的便利,在合同約定的保險事故沒有發生的情況下,故意編造發生了保險合同約定的保險事故,并通過虛假理賠,將騙取的保險金據為己有的行為。相關做法均暴露出保險公司于銷售端和內控端的管理漏洞，對投保人亦存在危害。

擴大監測范圍來看，違規銷售亦是保險全行業被罰的重要案由。南方周末新金融研究中心以上述兩項行為作為關鍵詞檢索發現，有近百條罰單涉及相關信息?？梢?，提高保險從業人員的素質是提升行業合規度的關鍵。

資管：興銀理財收千萬元以上罰單

囊括基金管理公司、券商、銀行理財子公司、保險資產管理公司和信托等多類別的資管機構，受罰頻次在全行業中排名第三，因此亦為2024年金融合規總榜所關注。

南方周末新金融研究中心按“累計受罰金額”對資管機構進行排序發現，包括興銀理財、招銀理財、信銀理財和平安理財在內的4家銀行理財子公司均上榜前二十。其中興銀理財被罰金額為1240萬元，其他三家依次為850萬元、750萬元和650萬元。

從各理財子公司被罰案由來看，“信息披露不規范”和“未能有效穿透識別底層資產”是出現頻次較多的原因。此外，興銀理財還被指“理財產品之間利益輸送”“同業理財產品壓降不到位”和“內控管理不到位”等多項。因此處罰金額高于其他3家。

但并非只有上述4家理財子公司于過去一年內受到了處罰。擴大監測范圍來看，包括建信理財、中銀理財、渝農商理財、杭銀理財和匯華理財在內的5家銀行理財子公司亦收到監管罰單，只是罰金數額不及前述4家。從時間線來看，上述9家理財子公司收到的處罰大多集中于2024年，僅興銀理財一家的罰單披露時間為2023年12月。據此可見，監管機構于相關領域的關注度正日益增強。貼合新的監管環境，南方周末新金融研究中心亦將監管罰單作為2024年財富管理榜指標評價體系的反向指標，對連續兩年于相關業務領域收到監管罰單的銀行予以減分處理。（詳見《財富管理榜：銀行第二增長曲線，誰是領軍者？》）

除理財子公司外，以處置不良資產為主營業務的資產管理公司亦被監管機構重點的關注。這與近年逆周期環境下市場主體風險資產持續暴露的趨勢相呼應。在受罰金額及受罰頻次兩項排名中，包括中國信達資產管理股份有限公司、中國東方資產管理股份有限公司、中國中信金融資產管理股份有限公司和中國長城資產管理股份有限公司在內均排名靠前。具體案由則涉及“為附屬銀行不良貸款虛假出表提供通道”“違規提供遠期收購承諾”等。

包括廣東粵財信托、昆侖信托和國通信托等在內的6家信托公司罰金排名均入圍前二十。案由涉及“信托計劃期限錯配”“變相剛兌信托計劃”和“違規為保險公司變相投資單一信托提供通道”等；保險類資產管理公司序列，包括華安財保資產管理有限責任公司、合眾資產管理股份有限公司和新華資產管理股份有限公司均收到百萬元以上大額罰單，累計罰金分別為515萬元、430萬元和410萬元。

南方周末新金融研究中心認為，伴隨資管新規于2022年全方位落地及2023年國家金融監督管理總局資管司首度設立運作，資管業務正面臨日趨嚴苛的監管環境。而區別于銀行和保險等較為垂直的業務流程，資管業務的聯結屬性較強，涉及的市場主體也相對較多。此種情況下，在產品交易結構中充當不可或缺方角色的資管機構更應愛惜羽毛，珍惜現有牌照及資源優勢，切忌采取產品多層嵌套、設計含糊不清交易結構或計價方式等手法規避監管，如此方不致“因小失大”。

（實習生 戴銘杰 夏侯文凱對本文亦有貢獻）