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因為一則被申請破產重整的被萬消息，富力這家已經成功進行境內外債重組的元糾房企再度受到了市場的關注。

2023年7月13日，紛絆富力據企查查APP消息，地產廣州富力地產股份有限公司于近日新增2條破產審查案件，被萬申請人分別為廣州市廣豐混凝土有限公司、元糾廣東祥正商貿有限公司，紛絆富力經辦法院均為廣東省廣州市中級人民法院。地產

據21世紀經濟報道記者從富力方面獲得的被萬消息，這主要是元糾由于雙方存在約2000萬元的票據糾紛，執行和解中因商務條件未達成一致而未簽署書面和解協議。紛絆富力這一過程中，地產廣豐混凝土、被萬祥正商貿以廣州富力資產不足、元糾缺乏清償能力向廣州中院申請破產清算。紛絆富力

富力方面回應21世紀經濟報道記者時強調，廣州富力目前的資產高于負債，不存在資不抵債的情況，且經營正常，不具備破產原因，與廣豐混凝土、祥正商貿正在積極商談和解中。

富力并不是近期第一家被申請破產重整的房企。

近兩個多月，金科股份、中天金融等A股上市房企也均被債權人申請破產重整，目前中天金融已經進入預重整階段，而金科股份的進展則是，長城國富有意向獨立或與其他合作方組成投資聯合體,作為重整投資人參與金科股份的預重整程序。

在房地產市場下行、部分房企出現違約的背景下，債權人采取行動的訴求已經越來越強烈。

票據糾紛

廣豐混凝土、祥正商貿一直是富力的債權人中相當躁動的存在。

據天眼查，今年年初，廣豐混凝土、祥正商貿就分別以被申請人天力建筑不能清償到期債務，并且資產不足以清償全部債務為由，向法院申請對天力建筑進行破產清算；而在法院審查期間，兩家公司又分別在4月21日、5月11日向法院提出撤回破產清算的申請。

而在去年，廣豐混凝土就已經與富力地產、天力建筑等有買賣合同糾紛，根據天眼查消息，這一民事案件已經開庭三次，最近一次在今年6月16日。

富力地產方面對21世紀經濟報道解釋稱，富力地產及下屬公司天力建筑與廣豐混凝土、祥正商貿存在票據糾紛（標的共約2000萬），執行和解中因商務條件未達成一致而未簽署書面和解協議。這一過程中，廣豐混凝土、祥正商貿以廣州富力資產不足、缺乏清償能力向廣州中院申請破產清算。

富力方面強調，廣州富力目前的資產高于負債，不存在資不抵債的情況，且經營正常，不具備破產原因；與廣豐混凝土、祥正商貿正在積極商談和解中。

事實上，即便是未能和解，是否進入重整程序也尚不確定。

北京金訴律師事務所主任、北京法學會不動產法研究會理事王玉臣在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，當企業出現資不抵債的時候，企業自己或者企業的債權人會向法院申請破產。但是并非申請破產，法院就一定會同意，法院會通過審查來決定是否同意進入破產流程當中。

“遇到破產清算申請，一方面企業可以積極和債權人進行協調溝通，請求債權人撤回申請。另一方面也需要積極和法院進行溝通，積極舉證，證明還不到破產的程度。所以，雖然申請了破產清算，但是并非一定會進入破產清算流程。現實生活中，很多的破產申請法院是不支持的，要看具體的情況。”王玉臣強調。

廣州富力是富力地產在境內的發債主體，早在去年，廣州富力已經將旗下8筆境內公開債展期成功。

2022年11月，廣州富力公告稱，經過債券持有人會議表決通過，“H16富力4”等8筆境內公司債券獲得展期，債券總額135億元。展期后，8筆債券的加權平均到期期限從約4個月延長至3年以上。

盡管公開債展期成功，但廣州富力當前的經營狀況并不樂觀。根據天眼查信息，目前廣州富力被執行總金額已經達到69.4億元。

富力渡劫

富力地產一度被認為是出險房企自救的典范。從某種程度上，它的確在自救上相對其它出險房企來說，更為積極，資產也相對質量高一些。

在債務處置方面，富力地產目前是為數不多境內外債全部成功完成展期或重組的房企。

2022年7月，富力地產宣布旗下境外債重組獲得債權人通過及完成。由此，富力完成了總額超49.44億美元（約合人民幣超331億元）的優先票據重組，并將債務整體延期至2025年、2027年及2028年到期，延長期限3-4年不等。同時，富力方面也獲得債權人批準，可選擇以實物形式支付上述三個系列票據未來兩年的利息。

這意味著，在公開發行的債務方面，富力地產已經基本和債權人達成一致，也由此爭取到了三年左右的喘息時間。

但即便如此，富力地產的經營狀況仍然不容樂觀。

根據富力地產年報，2022年，富力地產營業收入351.93億元，同比下降53.83%；毛利扭虧為盈達38.27億元，同比下降82.34%；毛利率10.87%，同比減少17.56個百分點。

在此基礎上，富力地產繼續錄得巨額虧損。根據年報，2022年，富力地產凈虧損為157.8億元，略有收窄3.5%。

在現金流管理方面，富力地產也仍處在高壓狀態下。截至2022年末，富力地產包括受限金額在內的現金總額為123.0億元，較2021年同期減少88億元；同時，其資產負債比率為170.8%，同比增加40個百分點。

在此期間，富力地產旗下多筆貸款也已經出現交叉違約的情況。根據惠譽所引述的富力地產2022年財報審計報告，截至2023年3月底，其290億元銀行貸款和其他借款，或出現違約或交叉違約。

進入2023年，由于市場環境并未明顯改善，富力地產銷售額表現也進一步萎縮。根據富力地產此前公告，今年前5月,富力地產總銷售收入僅105.6億元,同比減少51.63%；銷售面積約65.80萬平方米,同比減少62.42%。

在資產表現上，富力地產也與其他出險房企無異。

截至2022年年末，富力地產總資產3689.21億元，其中流動資產2520.06億元；總負債3019.80億元，其中流動負債合計2072.19億元，凈資產669.41億元。

不過，資本市場目前對富力地產的態度還是要稍好一些，目前，富力地產股價為1.23港元/股，尚未跌破1港元，總市值為46.15億港元。

面對未來，富力地產管理層在年報中表示，因房地產行業經營環境嚴峻等客觀原因導致其確認銷售下降且于2022年錄得凈虧損，管理層將致力于未來改善營業額及財務盈利。

兩年巨虧之后銷售仍無起色，富力地產想要扭虧，恐怕時間表會拉得很長。