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云南大理的茶姬霸王茶姬理想邦觀云海店。視覺中國/圖

近日，星巴新式茶飲公司霸王茶姬公布招股書，克門計(jì)劃赴美上市。崛起比起已經(jīng)上市的隱憂新茶飲品牌，2017年才在云南創(chuàng)立的霸王霸王茶姬屬于后來者。

但創(chuàng)立不到8年便沖刺上市，茶姬在普遍創(chuàng)立十多年才上市的星巴新茶飲公司中可謂迅速，速度僅次于“新茶飲第一股”奈雪的克門茶（02150.HK）。

和奈雪的崛起茶流血上市不同，霸王茶姬已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。隱憂招股書顯示，霸王霸王茶姬2023年扭虧為盈，茶姬實(shí)現(xiàn)凈利潤8.03億元。星巴2024年凈利潤大增213.3%，超過25億元。?

霸王茶姬門店數(shù)量也快速增加。2023年1月全球門店數(shù)突破1000家，到2024年底已經(jīng)達(dá)到6440 家，覆蓋全國32個省份。兩年時間開出五千多家門店，平均每天新開7.5家。

1993年出生的創(chuàng)始人張俊杰毫不掩飾野心，他提出霸王茶姬要“像素級對標(biāo)星巴克”，并在2024年5月的一場論壇活動中立下目標(biāo)，全年銷售額要總體超過星巴克中國。

星巴克門徒是如何快速崛起的？

“大單品策略”

霸王茶姬創(chuàng)立時，新式茶飲市場的主打產(chǎn)品是由喜茶等品牌帶火的水果茶。霸王茶姬選擇從原葉鮮奶茶切入，以新鮮茶葉和牛奶為主要原料，減少使用運(yùn)輸要求高、損耗大的水果。

其致力于將奶茶變成更接近于咖啡的標(biāo)準(zhǔn)品。在招股書中，這種“茶+牛奶”產(chǎn)生的原葉鮮奶茶被稱為“茶拿鐵（Tea latte）”。由此衍生出另外兩條核心產(chǎn)品線：加奶蓋的Teapuccino、采用茶葉萃取液的Teaspresso，分別對應(yīng)咖啡中的卡布奇諾和美式。

圍繞這一產(chǎn)品思路，霸王茶姬的菜單相比其他茶飲品牌更為精簡。招股書公布的核心產(chǎn)品僅19款，2022-2024年推出的新品數(shù)量分別為14款、22款、15款。新式茶飲老大蜜雪冰城（02097.HK）2024年前9個月推出105款新品。

這些數(shù)量不多的核心產(chǎn)品為霸王茶姬貢獻(xiàn)了大部分營收。招股書顯示，2022-2024年，霸王茶姬在中國境內(nèi)產(chǎn)生的GMV（商品交易總額）約八成來自原葉鮮奶茶產(chǎn)品，2024年這一比例高達(dá)91%。

三年間，霸王茶姬每年約一半GMV都來自于最暢銷的三款產(chǎn)品。官