隨著持續(xù)降息和“手工補息”禁令生威，搬一度令銀行發(fā)愁的行中普通“存款大山”如今是否大變？它將如何影響銀行的業(yè)務(wù)鏈條？
在整體承壓的情勢下，銀行業(yè)的報揭營收和利潤是否有觸底跡象？尖子生是否已經(jīng)領(lǐng)跑突圍？落伍者又是誰？持續(xù)刷新歷史新低的息差是否有止跌回穩(wěn)跡象？
截至2024年8月末，A股42家上市銀行中期業(yè)績均已揭曉。秘萬南方周末新金融研究中心結(jié)合中國人民銀行、億元國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的存款最新數(shù)據(jù)和42家上市銀行中報數(shù)據(jù)進(jìn)行縱橫對比及測算研究發(fā)現(xiàn)，上半年，搬銀行業(yè)尤其是行中國有大行的“存款搬家”明顯，以債券為標(biāo)的報揭的銀行理財和公募基金被青睞。
銀行業(yè)總營收依然延續(xù)“減收”趨勢，秘萬“增利”愈加式微。億元但上市銀行加劇分化，存款部分商業(yè)銀行迎來凈息差走低、搬資產(chǎn)規(guī)模縮表和不良貸款攀升“三碰頭”；但也有部分上市銀行已率先走出陰霾，行中在資產(chǎn)規(guī)模和凈息差等核心指標(biāo)上率先迎來拐點。報揭
在整體承壓的情勢下，上市銀行是縮表還是仍在擴張之中？四類銀行，哪類的發(fā)展態(tài)勢更佳？
2024年6月末，42家上市銀行總資產(chǎn)達(dá)293.19萬億元，約占銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的2/3。與2023年同期及2024年初相比，上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模分別增長7.16%和4.31%，增速較銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)增速分別高出1.16個百分點和0.52個百分點。這說明上市銀行規(guī)模效應(yīng)仍優(yōu)于行業(yè)平均水平。
但42家上市銀行上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入2.89萬億元，同比下滑1.95%，其中一季度和二季度同比分別下滑1.73%和2.18%，顯示上市銀行營收的整體減速在延續(xù)甚至有所加劇。
區(qū)分不同類型銀行進(jìn)行觀察比較，在6大國有銀行、9家股份制銀行、17家城市商業(yè)銀行和10家農(nóng)村商業(yè)銀行中，城市商業(yè)銀行上揚的態(tài)勢居首，農(nóng)村商業(yè)銀行次之，國有大行整體表現(xiàn)則明顯弱于2023年同期。
6大行上半年總資產(chǎn)規(guī)模、貸款規(guī)模同比均增長7%，但營業(yè)收入、利潤和存款等指標(biāo)增速均呈負(fù)增長。但農(nóng)行是唯一資產(chǎn)規(guī)模、營收和利潤三大指標(biāo)增速均保持正增長的國有大行，且增速高于大行平均水平。
?作為銀行隊伍中的尖子生，城商行在資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、利潤（含營業(yè)利潤和凈利潤）、存款規(guī)模和貸款規(guī)模等5個主要指標(biāo)增速均位居第一。其中，作為系統(tǒng)重要性銀行的北京銀行、江蘇銀行、上海銀行和寧波銀行6月末資產(chǎn)規(guī)模均超過了3萬億元，合計占17家上市城商行半壁江山。除上海銀行營業(yè)收入同比下滑0.43%外，4家城商行在其余各項主要指標(biāo)上均保持正增長，不良貸款率同比繼續(xù)穩(wěn)中有降。
相比之下，規(guī)模排名較后的鄭州銀行、西安銀行、廈門銀行和蘭州銀行4家城商行在上述主要指標(biāo)增速方面排名靠后，營收和利潤指標(biāo)更是整體呈現(xiàn)持續(xù)負(fù)增長。
較之城商行整體的亮眼度，第二梯隊的9家上市股份制銀行整體表現(xiàn)暗淡，延續(xù)了2023年以來規(guī)模增速持續(xù)放緩趨勢，較年初僅增長1.92%，低于國有大行、城商行和農(nóng)商行。
與一季度末相比，6家上市銀行第二季度資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比負(fù)增長。其中，民生銀行成為唯一同比和環(huán)比資產(chǎn)規(guī)模均負(fù)增長的上市銀行。
在42家上市銀行營收增速環(huán)比下滑有加速跡象的大背景下，9家股份制銀行2024年前兩個季度整體營收增速雖繼續(xù)下滑，但下滑速度逐季收斂。浙商銀行和中信銀行等4家股份制銀行上半年則營收實現(xiàn)了正增長。這顯示股份制銀行的經(jīng)營效益在2024年或有機會“探底”。
?9家股份制銀行2024年上半年是否通過減少撥備計提反哺保證利潤正增長？
從撥備前營業(yè)利潤和凈利潤兩個數(shù)據(jù)分析，浦發(fā)銀行和平安銀行凈利潤增速高于營業(yè)利潤增速。這顯示兩家銀行上半年撥備力度不及營業(yè)利潤增幅；招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行和民生銀行雖然同為凈利潤負(fù)增長，但中信銀行與另三家銀行的情況截然不同。中信銀行上半年營業(yè)利潤保持正增長。這表明該行上半年撥備計提力度高于營業(yè)利潤增幅。“上半年撥備覆蓋率如果調(diào)低一個百分點，就實現(xiàn)了利潤正增長，但我們沒有這樣做。”中信銀行行長劉成在該行中報業(yè)績發(fā)布會上表示，“我們特別強調(diào)，不能以風(fēng)險下沉換取短期收益，不能以損害風(fēng)險抵御能力來換取利潤增長。”
分化愈加明顯是銀行業(yè)目前的主旋律，無論是不同梯隊之間還是同一梯隊首尾之間。存貸款規(guī)模指標(biāo)變化在不同類型銀行2024年上半年更體現(xiàn)出這一特征，尤其是存款規(guī)模。
南方周末新金融研究中心縱橫對比42家上市銀行上半年存款增速并與中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)交叉比對發(fā)現(xiàn)，42家銀行上半年存款合計增長約6.22萬億元，增速3.26%，低于同期中國人民銀行公布的金融業(yè)存款增速0.8個百分點。
與2023年同期相比，上市銀行存款少增約10.13萬億元。其中，國有大行和股份制銀行少增10.21萬億元，第一季度和第二季度分別少增約4萬億元和6萬億元。尤其是第二季度，上市銀行存款整體凈流出了約3.2萬億元，其中農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行第二季度存款凈流出分別高達(dá)1.6萬億元和0.9萬億元。
?國有大行存款因何集體流出？在中期業(yè)績發(fā)布會上，農(nóng)行行長王志恒表示，為積極傳導(dǎo)落實存款利率市場化調(diào)整機制要求，2023年，農(nóng)行及其它國有大行先后3次下調(diào)存款掛牌利率；隨著今年存款陸續(xù)到期重定價尤其是中長期定期存款重定價，新發(fā)生存款利率明顯下降。
存款突然大幅流失也與監(jiān)管層4月份緊急叫停“手工補息”密切相關(guān)。中信銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)陸金根表示，在“禁止手工補息”后，4月當(dāng)月全市場對公存款出現(xiàn)了大幅下降，“這種趨勢是瞬間變化的”。面對突變的市場，部分上市銀行及時采取應(yīng)對措施穩(wěn)存、增存。中報顯示，郵儲銀行和中信銀行是僅有的第二季度存款環(huán)比和同比增速均維持正增長的兩家全國性銀行。
銀行尤其是國有大行和股份制銀行持續(xù)普降存款利率之下，到期存款大幅流出順理成章。2024年5月，南方周末即關(guān)注到銀行體系存款大幅外流現(xiàn)象（詳見《4萬億元存款“大搬家”，擁擠的理財市場面臨資產(chǎn)荒》）。高達(dá)數(shù)萬億的存款流向了哪里？陸金根稱，二季度以來，銀行存款出現(xiàn)了同業(yè)化、定期化和理財化的“三化”趨勢。
存款在上半年如何“搬家”？中報數(shù)據(jù)給出了更為詳盡的佐證。南方周末新金融研究中心研究員結(jié)合中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的上半年公開數(shù)據(jù)和42家上市銀行中報數(shù)據(jù)測算，2024年6月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)各項存款余額301.77萬億元，較年初增加11.76萬億元，同比少增8.46萬億元。
與此同時，存款定期化、同業(yè)化趨勢在銀行表內(nèi)顯而易見。其中，居民和非金融企業(yè)定期存款較年初增長10萬億元，同期活期存款凈減少2.24萬億元。來自非銀行金融機構(gòu)的同業(yè)存款則較年初增加1.1萬億元，同比多增1.4萬億元；金融機構(gòu)發(fā)行債券募資同比多增4345億元。
?理財化則反映在銀行表外。經(jīng)綜合測算，上半年各大類資管產(chǎn)品和財富管理產(chǎn)品規(guī)模同比多增約8.16萬億元。因債券市場持續(xù)走牛，以債券為主要投資品種的公募基金、銀行理財產(chǎn)品等財富管理產(chǎn)品發(fā)行火熱，發(fā)行規(guī)模同比多增3.74萬億元。其中，商業(yè)銀行及其理財子公司發(fā)行1.54萬只銀行理財產(chǎn)品，募集資金總規(guī)模約33.68萬億元，同比多增約5.93萬億元；公募基金上半年總資產(chǎn)凈值增長3.64萬億元，同比多增1.92萬億元。
相比之下，保險、信托、券商資管和私募基金等領(lǐng)域的增量資金規(guī)模較小。上半年，保險業(yè)原保費收入3.55萬億元，同比多增3413億元；信托產(chǎn)品新發(fā)行1947億元，同比多增712億元；券商資管新成立產(chǎn)品約155億元，同比多增27億元。私募基金市場新發(fā)行產(chǎn)品133億元，同比下降73億元。
“存款立行”之下，存款的快速流出是否給各大銀行的經(jīng)營穩(wěn)定性構(gòu)成沖擊？
事實上，由于銀行的支付結(jié)算體系早已普及電子化，存款從銀行賬戶流出后，無論是投資、消費還是貿(mào)易，絕大部分資金最終還是會通過各種渠道回流到銀行賬戶體系，再次形成存款、同業(yè)存款、大額存單、金融債券等負(fù)債，也就是所謂“存款搬家”。
以二季度存款流出規(guī)模最大的農(nóng)行為例，中報顯示，截至6月末，該行全口徑客戶存款（包含存款及同業(yè)存款）余額34.1萬億元，較年初增長4.9%。其中，二季度該行同業(yè)存款增加1.06萬億元，基本抵消了同期存款流出的影響。二季度末，農(nóng)行的境內(nèi)個人存款、對公存款日均增量仍居同業(yè)首位。
持續(xù)承壓的銀行息差是否會緩解？農(nóng)行行長王志恒表示，7月25日，國有大行集體下調(diào)存款利率，基本抵消了7月份政策利率及LPR下調(diào)對銀行凈息差的影響。6月末，農(nóng)行凈息差環(huán)比一季度末回升0.01個百分點，結(jié)束了該行凈息差自2021年以來連續(xù)9個季度下滑的頹勢，在六大行中率先實現(xiàn)凈息差變動“轉(zhuǎn)正”。王志恒預(yù)計，農(nóng)行下半年凈息差將總體保持穩(wěn)定。
南方周末新金融研究中心研究發(fā)現(xiàn)，與農(nóng)行類似息差回升的情況類似，42家上市銀行中已有20家銀行的6月末凈息差環(huán)比一季度末出現(xiàn)了回升，另有3家上市銀行凈息差與一季度末持平。
南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，隨著禁止“手工補息”影響趨于結(jié)束，上市銀行主動管理凈息差相關(guān)措施逐漸顯效，下半年銀行業(yè)凈息差水平有望階段性企穩(wěn)。而隨著資產(chǎn)管理、財富管理市場活躍，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入為主的非利息收入增速或?qū)⒏旎謴?fù)較快增長，帶動非利息收入占比持續(xù)提升，將更有利于銀行業(yè)收入和利潤水平階段性改善。
